Importancia de una Correcta Valuación de Empresas
La valuación de una empresa o de una cartera de inversiones es un proceso estructurado, metódico y esencial para la evolución empresarial. Contar con una valuación precisa y actualizada permite tomar decisiones estratégicas fundamentadas, ya sea en contextos de crecimiento, sucesión, fusión o venta.
¿Por qué es importante valuar una empresa?
Una correcta valuación empresarial es clave para:
- Facilitar procesos de compra-venta de acciones o de la totalidad del capital accionario.
- Conocer el verdadero valor de una empresa, considerando activos tangibles e intangibles.
- Distribuir adecuadamente el patrimonio en procesos de sucesión o herencia familiar.
- Evaluar fusiones, alianzas estratégicas o reestructuras que busquen generar sinergias y optimizar recursos.
Este proceso debe realizarse con el apoyo de una consultora especializada en valuación de empresas, con experiencia comprobada y dominio de diversas técnicas de análisis financiero.
Errores comunes en la valuación empresarial
Muchos errores en la valuación de negocios provienen de:
- Aplicar métodos incorrectos o no apropiados al giro o sector.
- No considerar adecuadamente los riesgos inherentes del mercado y del entorno competitivo.
- Ignorar o subvalorar activos intangibles como marcas, software, patentes o relaciones comerciales clave.
Una mala valuación puede traducirse en decisiones estratégicas equivocadas, afectando gravemente el futuro de la organización.
¿Cómo es un proceso de valuación profesional?
Todo proceso comienza con una radiografía integral de la empresa: su estructura organizativa, procesos internos, activos (tangibles e intangibles), plantilla operativa y fuentes de generación de ingresos o costos.
En el caso de una valuación de cartera (como en seguros o inversiones), se examina también el perfil histórico, familiar y financiero de los principales clientes, considerando su potencial de continuidad.
Una buena práctica consiste en aplicar múltiples métodos para tener una visión más sólida y objetiva. Entre las técnicas más utilizadas destacan:
- Descuento de Flujos de Efectivo (DCF)
- Valor Contable Ajustado
- Valor por Activos Generadores
- Múltiplos de EBITDA
- Múltiplos de mercado comparables
Estas metodologías permiten proyectar escenarios futuros y visualizar diferentes posibles resultados financieros. Sin embargo, todas las variables proyectadas deben estar sustentadas, reduciendo la subjetividad y la incertidumbre.
La importancia de considerar el riesgo
En la valuación financiera se analizan riesgos sistémicos (del mercado) y no sistémicos (internos), con el objetivo de mitigar su impacto mediante distintas estrategias.
Frecuentemente, los errores más graves ocurren cuando se ignoran los riesgos o se omiten los activos intangibles, que hoy representan una parte mayoritaria del valor real de las empresas.
Los activos intangibles: la nueva base del valor
En los años 70, los activos intangibles representaban solo entre el 16% y el 18% del valor de una empresa. Hoy, esa proporción se ha invertido: en muchos casos los intangibles pueden llegar a representar el 90% o más del valor total reflejado en la hoja de balance.
Estos activos incluyen:
- Marcas registradas
- Patentes y licencias
- Software y sistemas propios
- Nombre comercial y reputación
- Contratos clave o exclusividades
- Know-how y propiedad intelectual
Identificar y valuar estos elementos requiere conocimiento profundo del negocio, del sector y una colaboración activa entre consultores y empresarios.
La objetividad del valuador externo
Uno de los principales beneficios de contratar un tercero especialista en valuación es eliminar la carga emocional que muchas veces interfiere cuando los dueños o socios intentan valuar su propio negocio. La objetividad es clave para reflejar de forma realista el valor intrínseco de personas, procesos y activos.
¿Cuánto tiempo tarda una valuación?
En condiciones óptimas, una valuación empresarial profesional puede tardar entre 8 y 10 semanas. Sin embargo, este plazo puede extenderse por factores como:
- Ubicaciones múltiples que requieren visitas presenciales
- Entrevistas a profundidad con personal clave
- Revisión de documentación contable o fiscal poco estructurada
El consultor encargado siempre brindará recomendaciones para facilitar y agilizar el proceso, garantizando que se mantenga el rigor técnico y la calidad del análisis.
Conclusión: una herramienta estratégica para negociar y crecer
Los entregables de una valuación van mucho más allá de un número. Son el resultado de un análisis coherente, estructurado y documentado que permite entender por qué una empresa vale lo que vale.
Contar con esta herramienta no solo permite mejorar la negociación en procesos de compra, venta o fusión, sino también definir estrategias más sólidas para el crecimiento sostenible.
En StrategioBC, ayudamos a nuestros clientes a entender y potenciar el valor de sus organizaciones mediante procesos de valuación financiera profesional, sin sesgos emocionales, con criterios técnicos y visión estratégica.